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新能源汽车乘用车销量持续上升 带动锂电池出货量上涨

点击:828 日期:2017-08-02 选择字号:

      伴随着全球新能源汽车加速向上,新能源汽车产业链在资本市场上的价值与长期投资潜力展露无遗。有分析人士预计,今年下半年新能源汽车乘用车销量将会继续走高,并且形成长期的供需两旺趋势,客车市场份额也将会进一步向龙头集中,在行业持续发展与板块内分化态势愈发明显的背景下,充电桩、锂电池等被认为将是当前新能源汽车产业链当中最值得关注与布局的细分领域。

新能源汽车乘用车销量持续上升 带动锂电池出货量上涨

锂电池景气不改 销售旺季即将到来

  新能源汽车最重要的零部件当属动力电池。目前来看,三元锂电池持续替代磷酸铁锂电池,成为我国主流动力电池是大势所趋。有行业人士预计,2017-2020年我国动力电池复合增速将达59%,而三元锂电池的复合增速将高达88%20171-5月,三元锂和锰酸锂电池占比由2016年同期的26%上升至67%。三元锂行业数据靓丽,印证三元锂实现替代性增长正在进行。从产业链机会来看,锂电池行业景气度持续高涨,随着下游需求的增加,行业龙头值得关注,业绩存在超预期可能。

  锂电池行业的快速发展,和政策驱动不无关系。可以看到,《汽车动力电池行业规范条件》中将锂离子动力电池企业门槛从“2亿瓦时”提高至“80亿瓦时”,行业主力厂商扩产意愿强烈。严格的政策的出台将加快锂电池行业的洗牌,鼓励动力电池企业提升技术,扩大高密度能量电池生产能力。锂电池企业前两强市场份额从2015年的38%提升至2016年的48%,前四强从2015年的54%提升至2016年的62%。动力电池行业内具备技术优势、规模优势的龙头企业值得重视。

  中金公司(12.72 +0.16%)分析师李璇指出,新能源车推荐目录、新能源车补贴、技术路线图等均体现了动力电池技术提升的趋势,对锂电池与材料产品的要求提高。预计未来三元NCM、三元NCA、硅碳负极、石墨化负极等技术将继续提升,拥有较高技术水平的龙头公司强者恒强,领先优势将得到市场的重新认识。

新能源汽车锂电池导热硅胶片

  从行业机会来看,李璇预计电池与材料行业基本面与市场预期均已企稳,考虑到下半年销售旺季与2018年国家补贴不退坡,2017下半年至2018年行业仍将维持高景气。龙头公司的领先优势将得到市场的重新认可。推荐国轩高科(35.78 -0.58%,诊股)、沧州明珠(16.03 +0.06%,诊股)、新宙邦(25.26 -0.51%,诊股),建议关注杉杉股份(22.32 +0.22%,诊股)、天赐材料(49.66 -0.48%,诊股)、创新股份(89.80 +0.18%,诊股)、双杰电气(22.90 -1.21%,诊股)等。

潜力股精选

  国轩高科(002074) 在手订单充足

  公司近日出资1.29亿与上海电气(7.71 -0.52%,诊股)(3.70 -0.54%)设立合资公司共同布局储能领域。西南证券分析师李佳颖表示,看好二者整合双方资源的合作模式,一方面上海电气深耕清洁能源装备制造多年,另一方面国轩高科作为锂电龙头,技术实力领先。2017年以来,公司公告签订的订单已共计约47亿元,占2016年全年营业收入的98.8%。公司在手订单充足,产能逐步释放,2017年业绩确定性较强。预计未来三年归母净利润将保持24.3%的复合增长率。

  沧州明珠(002108) 产能加码支撑发展

  公司受益于高毛利率锂电池隔膜产能释放以及BOPA薄膜价格上涨,上半年保持良好的发展势头。申万宏源(5.93 -0.17%,诊股)(3.12 +4.35%)证券指出,新能源动力电池能量密度要求提升促使三元正极趋势确立,带动隔膜行业向湿法转移。公司2015年开始进入湿法隔膜领域,产能不断扩张,至2018年湿法产能将达到19000万平米。公司依托干法隔膜建立的客户资源,湿法隔膜导入顺利,同时募投1亿平米湿法隔膜配套给中航锂电,产能消化无忧。