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宁波华翔拟增资1亿占30%股权 参与并购日产电池

点击:24 日期:2017-10-10 选择字号:
      近日,宁波华翔发布公告称,拟联合金沙江资本,致力于日产电池技术在中国的扩产。

     公告中表示,宁波华翔与GSR GO Scale Capital Advisors, Ltd(以下简称“GSR CAPITAL Advisors”)和北京世纪金沙江资本投资管理有限公司(以下简称“金沙江资本”)基于运用日产电池技术在中国扩产展开深入合作,于2017年9月28日在上海签署合作备忘录(以下简称“备忘录”)。

宁波华翔拟增资1亿占30%股权 参与并购日产电池

      GSR CAPITAL Advisors是金沙江资本设立的有限责任公司,已获得日产电池技术进行中国扩产的独家授权。金沙江资本主要为配合日产动力电池项目在中国落地,牵头与各地方政府及客户进行相关谈判。
      GSR CAPITAL Advisors拟与金沙江资本成立电池技术合资公司(以下称“合资公司”),其中GSR CAPITAL Advisors持股40%,金沙江资本持股60%,而宁波华翔拟增资1亿元人民币,获得合资公司30%股权。上述合资公司计划设立AESC(中国)动力电池有限公司(以下称“AESC(中国)”),合资公司占30%股权(按照注册资本20亿元人民币)。另外,宁波华翔也可以直接投资方式入股AESC(中国)。出资的前提是,GSR CAPITAL Advisors获得的及合资公司从GSR CAPITAL Advisors获得的日产电池技术在中国扩产的许可授权持续有效且为独家排他性的。
      GSR Electric Vehicle, L.P.(以下简称“GSR Electric”)为GSR CAPITAL Advisors购买日产动力电池公司的并购基金。宁波华翔计划认购GSR Electric不超过1亿美元份额,参与日产动力电池并购项目,也可选择于该项目交割后溢价参与。此外,GSR CAPITAL Advisors与金沙江资本同意,给予宁波华翔入股运用日产电池技术进行中国扩产的每家工厂10%股权的优先权。
      宁波华翔是国内汽车内、外饰件龙头企业,产品包括仪表板、门板、桃木饰条、后视镜等,其中桃木饰条市场份额占比50%以上,后视镜市场份额为25%,位居第二。公司客户涵盖一汽-大众、上汽大众、长安福特、一汽丰田等一线整车制造企业。
      此前,宁波华翔曾多次投资汽车零部件相关产业。如2011年、2013年宁波华翔陆续收购了几家德国高档轿车内饰件和车用天然纤维材料制造商,但直到今年,德国华翔仍处于亏损状态。此次宁波华翔参与日产电池在中国的扩产,能否获得预期的利益?
      一方面,新能源汽车快速发展已经是世界潮流,世界各大新能源汽车制造商都在持续扩张。而动力电池作为新能源汽车的核心零部件,占整车成本的25%-50%,价值量极高。作为全球最大的新能源汽车市场,我国不论是新能源汽车的生产、销售还是充电站数量都占据领先地位,与此同时,我国的车用动力电池市场也存在巨大的发展空间。再加上今年8月,交通运输部、住房城乡建设部又联合发文鼓励新能源汽车分时租赁,毫无疑问我国车用动力电池市场潜力巨大。
      日产电池是国际领先的动力电池公司之一,且在软包锂电池等领域技术突出。目前,日产AESC生产的电池用于日产聆风(Leaf)、e-NV200以及雷诺旗下车型等,在超过六年的时间里该公司的电池供应量接近30万套,产品一致性和可靠性有目共睹。近年来,日产AESC在全球车用动力电池市场的份额一直位列前三甲。不过,虽然日产AESC在全球市场表现较好,但尚未进入中国市场。此次,宁波华翔参与并购日产电池,并有望获得其国内工厂的股权认购优先权,在技术和生产等环节深度介入,不仅有机会获得动力电池业务的良好收益,也可与其原有业务形成良好互补,如大力发展电池结构件等新业务,发展前景看好。
      宁波华翔也在公告中表示“随着欧美主要整车厂陆续推出停产传统燃油汽车的时间表以及我国推出的整车厂新能源汽车双积分政策,发展新能源车的相关业务日益成为国内主机厂和汽车零部件企业所面临的首要任务之一。宁波华翔在认真做好现有业务的同时,积极布局新能源汽车相关业务,积极探索包括‘动力电池连接线’、‘冷却系统’、‘金属壳体’和‘绝缘防震材料’等在内的一揽子专业汽车电池包解决方案。本次合作备忘录的签署,是宁波华翔为进一步加强与电池厂、主机厂就动力电池进行合作的一种尝试。”
      另一方面,宁波华翔参与金沙江资本对日产电池的并购,目前还处于意向性阶段,后续合作情况如何还未可知。宁波华翔在公告中也说明了“本备忘录是公司与金沙江资本合作的初步意向,备忘录约定的合作事项能否顺利执行存在不确定性,正式实施尚需进一步协商后签署相关正式合作协议。”
      还有,若日后宁波华翔正式参与了对日产电池的投资,所面临的市场风险也不可小觑。由于我国车用动力电池市场前景看好,国内所有的动力电池企业都在计划大幅扩产,其中龙头企业如比亚迪、CATL、国轩高科等均计划在2018-2020年间达到15-20GWh左右的产能规模。因此,未来几年新增产能还会大幅增加,预计到2020年我国车用动力电池产量将达到141GWh,动力电池行业产能基本处于过剩状态,市场竞争将异常激烈。产能过剩将加快动力电池行业分化与调整,只有具备较强竞争力的企业才能脱颖而出。日产电池此前在我国并没有市场基础,能否在如此激烈的市场环境中挣得一席之地?这也是宁波华翔要慎重对待的挑战。